证金贵金属：美就业持续改善 油价下跌打压金银

行情回顾
昨日美国公布11月JOLTs职位空缺数据，该数据较预期值小幅下滑，但仍然处于较高位置，显示美国就业市场持续稳定复苏，利空金银走势。由于全球经济复苏乏力，原油供需平衡进一步恶化，美原油一度跌破30美元关口，油价的下跌持续打压金银价格。整体上看，白银空头趋势明显，投资者以逢高做空为主。
 
基本面分析
美国就业市场持续复苏，为美元上行添加动力，支持美联储货币正常化。美国11月JOLTs职位空缺543.1万，略低于预期545万，但好于前值538.8。该数据虽然小幅不及预期，但仍然处于年内高位，显示美国就业数据持续改善。结合上周公布的非农数据大幅增长，周一公布美国12月就业市场状况指数(LMCI)好于预期和前值，显示美国就业市场的改善是支撑美国经济复苏的主要动力，良好的就业数据支持美元走强，打压黄金和白银走势。
 
本月以来，国际原油价格大幅暴跌，美油一度跌破30美元关口，为12年来首次出现，打压黄金和白银走势。衡量美国原油价格预期波动的芝加哥期权交易所原油波动性指数周一收报去年2月以来的最高水平。美国基准WTI原油本周初尝试反弹，但因担心美国的供应过剩会进一步恶化，随后再度下探30美元/桶关口。继去年12月高盛喊出油价将跌至20美元的呼声后，摩根士丹利也表示，美元的快速升值可能会让布油跌至20美元的低位。从当前走势来看，油价要守住30关口都岌岌可危。
 
美联储官员对加息进程的立场如上周会议纪要显示略显鸽派，但美国就业市场强劲又为市场提供信心。日内关注美联储褐皮书、美国1月9日当周初请失业金人数。根据近期一系列就业数据持续改善，预计初请失业金数据依然较好，如果该数据表现较好，对金银影响有限，如果数据较差，则出乎市场意料，金银则有望出现上涨。
 
技术分析
日内白银小幅反弹。技术上看，白银均线系统无序发散，均线系统缺乏明确方向性指引；MACD指标快慢线零轴下方收口走平，红色动能柱小幅回落。4小时看，均线系统空头排列，短期有望持续走弱；MACD指标快慢线零轴上方死叉且向下发散，绿色动能柱开始增长。综合来看，白银技术走势偏空，投资者可把握逢高做空机会。