逃离意大利债市！国际投资者净抛售连续两个月创新高

　　外国投资者从意大利债券市场撤离的步伐正在加快，该国主权债务净销售额连续第二个月攀升至创纪录水平。

　　由于政治风险，国际市场对于意大利债券市场有所忧虑。据金融时报，外国投资者从意大利债券市场撤离的步伐正在加快，该国主权债券净抛售额连续第二个月攀升至创纪录水平。

　　根据欧洲央行最近公布的数字，六月份，由外国投资者持有的意大利债务净减少了380亿欧元。这也超过了五月份创下的340亿欧元净回落的记录。

　　究其原因，如下图所示，今年五月份，由于意大利两党联合组阁事件的不确定性，国际投资者为规避风险大幅抛售，意大利10年期国债收益率也开始大幅攀升。

　　而意大利政府近期正在就其明年的预算进行谈判，目前意大利10年期国债收益率已升至近四年高点。预计意大利国债仍将波动。

　　对此，英国金融时报援引投行杰弗瑞首席欧洲经济学家戴维· 欧文称，到目前为止，意大利的困境还没有波及到其它欧元区市场。7月份，欧元区制造业PMI为55.1，景气程度并没有大幅下行。

　　意大利债市未来如何？

　　这部分取决于意大利的财政和改革路径、欧洲央行的资产购买计划、土耳其危机的进展。市场未来面对很多的不确定性。

　　摩根大通资产管理公司国际固定收益首席投资官尼克· 加特赛德表示，意大利的经济基本面实际上还不错。当预算谈判结束，意大利的债市波动就会稳定下来。

　　穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)周一表示，将延长对意大利评级的评估，等待意大利财政路径和改革议程进一步明晰。

　　另一方面，欧洲央行(ecb)的资产购买计划将于年底结束，这一计划一直是支撑意大利债务的一个主要来源。对此，近期意大利总理府秘书长Giancarlo Giorgetti表示，他希望欧洲央行能延长QE，保护意大利免于投机者带来的波动。

　　对于投资者关心的土耳其危机问题，意大利银行业也将受到波及。根据国际清算银行的数据，今年第一季度西班牙各银行、法国银行、意大利银行向总部位于土耳其的银行(包括子公司)分别发放了809亿美元贷款、351.5亿美元、184.9亿美元。

　　投资者方面，为了对冲意大利的政治和经济风险，市场上许多人已转向期货。