桥水研究主管：外界对我们欧洲空头仓位的理解“极其误导”

　　桥水基金“疯狂做空”欧洲股市，一直是近期全球投资者关注焦点。

　　对于其公开披露的持仓情况，桥水并未给出任何解释，在近期接受华尔街见闻专访时，达利欧也未直接回应，一时间市场都在猜测这家全球最大对冲基金葫芦里到底卖的什么药。直到昨天，桥水研究主管的澄清言论才终于让这个话题开始明朗。

　　桥水的投资研究主管Karen Karniol-Tambour昨日在彭博电视上表示，外界对于桥水做空欧洲部分股票的行为完全理解错了，他们只是通过公开披露的信息看到了事情的一个侧面，对于全貌并没有真正了解。

　　Karniol-Tambour说道：

　　外界对于我们押注的理解极其误导。

　　我们会基于整个市场形成观点，也会通过全系列的工具来予以执行。我们所披露信息是根据信披要求而做出，而在这些市场中它实际上可能仅仅是这一系列工具中非常非常小的一部分。

　　上月底，当人们还在为桥水的140亿美元欧洲空头仓位惊叹时，到了两天之后这一规模就增加到220亿美元，达到2月1日所披露的32亿美元仓位的7倍。

　　欧洲股票空头仓位在一个月内的迅猛增长，一度让不少投资者为探究桥水的逻辑而焦头烂额。在外界各种猜测纷飞之际，桥水基金却始终保持低调，对于这一仓位背后的情况并未做任何说明。

　　到了上月底，桥水基金创始人达利欧开启中国之行，不少人一度认为这可能是揭开谜底的时机。但无论是北京之行还是在上海参加华尔街见闻的“见面”活动以及随后接受华尔街见闻专访，达利欧都未对这个话题做直接的评论。

　　从如今Karniol-Tambour上述表态来看，桥水基金的欧洲股票空头仓位只是其持仓策略的冰山一角，由此可能很难得出桥水极度看空欧洲的结论。在这220亿空仓之外，桥水是否通过其他金融工具比如看涨期权在欧洲股市进行布局，也未可知。

　　在上述节目中，Karniol-Tambour的言论也正暗示了这一点：

　　你所看到的，只是持仓全貌中非常非常小的一部分，而通常情况下，它只是一项交易中的一面，因此你看到的是对我们真正的看法存在误导的画面。

　　事实上，华尔街见闻此前就曾提到过这种可能性。《主编精选》2月22日文章《所有人都在猜：桥水天量做空欧洲，达利欧葫芦里卖什么药？》曾提到，尽管达利欧做空欧洲的火力全开，但我们尚不知晓他是否真的在做空：

　　桥水经常在不同资产类别和市场上进行投资，而我们尚不知桥水的总敞口是怎样的。这意味着桥水对欧洲的空头头寸可能只是为了对冲。