1月22日，海航系上市公司股价集体大跌，一度引发投资者恐慌。而股价下跌的主要原因竟然是由于个别媒体断章取义的一则消息造成的。
一则断章取义的消息就让上市公司损失惨重，并让投资者为此买单，说明我们的资本市场还需要进一步完善，如果不让移花接木、断章取义者付出一定的代价，这类消息还会此起彼伏，对资本市场的恶劣影响也是不可估量的。
截止2017年底，海航集团总资产1.5万亿元，总收入近7000亿元，资产负债率59%。这样的负债率是什么概念呢？教科书告诉我们，一般而言，企业负债率在40%-60%属于适宜水平，70%为警戒线。而国内负债率在90%以上的企业并非少数，这也正是中央要求着力去杠杆的基本原因。相比之下海航的负债率并没有多高。从数据看，海航的负债率从7年前的80%多降到了现在的59%，不仅完全符合中央去杠杆的部署，而且动手早、成效好。。
海航系上市公司被误读
近期，海航集团董事局主席陈峰在接受外媒路透社的采访时承认了海航存在一定的流动性问题。
但陈峰同时还强调，银行和金融机构在继续支持海航，2018年海航将更专注整合，降本增效，成为世界级企业是海航不变的目标。
这本是一条很平常的新闻报道。理智的投资者只要稍加留意，就会发现，陈峰的上述发言强调的是海航的流动性问题是可控的，换句话说，银行和金融机构都在一如既往的支持海航，大家根本不需要担心流动性问题。
但上述新闻被国内媒体报道后，就变了味儿。有不少媒体直接将标题改为海航承认流动性难题，并与海航系上市公司停牌联系在一起，夸大这两者的关系，引发了市场误读。
但实际上，海航系上市公司的停牌属于正常的生产经营范围，通过梳理公告不难发现，从去年11月份开始，海航系供销大集开始停牌，直到最近凯撒旅游的停牌，停牌的原因均系筹划重大资产重组，这对投资者来说，本来是可以期待的好事。结果却由于一些媒体的偏颇报道和解读，牵连到不少未停牌的公司，导致这些公司股价“无缘无故”大跌。
需要一提的是，1月24日，供销大集发布了重大资产重组公告称，拟向第三方和关联方购买与公司主业相关的批发零售及产业链相关资产。
这表明海航系下属各参控股上市公司停牌，是分别基于自身战略规划和业务发展的需要，这让此前的谣言不攻自破。
同时，也说明海航旗下上市公司众多，每家公司都是独立的，都有自己具体的发展战略。因为一则谣言，就将其旗下的上市公司“一棍子打死”，在资本市场是非常不理智的行为。
而因为谣言而使一家上市公司股价遭到屠戮，这不是第一次，如果不对此进行监管，也不会是最后一次。
这几年，在自媒体的推波助澜下，因为谣言导致上市公司股价波动的案例并不少见。有不少媒体为了吸引眼球，赚流量，不惜断章取义，甚至故意歪曲事实，最终导致谣言满天飞。这种不负责任的舆论大面积的传播，常常会误导投资者，并在资本市场产生恶劣的影响。这不仅对上市公司不公平，更损害了广大投资者的切身利益。
对于此类不负责任造谣传谣的情况，证监会依法履行《证券法》、《期货交易管理条例》赋予的监管执法职责，联合公安、网信等部门坚决打击各类编造传播虚假信息的行为。2016年以来，证监会立案稽查相关案件7起，行政处罚11起，作出行政处罚事先告知2起，移送公安机关采取治安管理处罚措施2起。
在此次事件中，负面舆论扩大后，市场上更是出现了机构恶意砸盘行为，趁机割散户韭菜。因此，呼吁有关部门能够对不负责任的言论进行监管，以使资本市场更加规范和有序。
海越股份业绩大增获大股东增持
以此次海航事件中“被牵连”的海越股份为例，从基本面来看，这家公司利好颇多。
根据日前海越股份发布业绩预告，公司预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润1.25亿元至1.45亿元，与上年同期相比，将增加0.85亿元到1.05亿元，同比增加213%至263%。
与此同时，海越股份还发布了增持公告，称公司大股东将通过二级市场择机增持公司股份，增持数量不低于目前公司总股本的0.4%，累计增持数量不超过目前公司总股本的1%。本次增持不设价格区间，将根据公司股票价格波动情况，逐步实施增持计划
对于本次拟增持股份的目的，公告称是基于对公司长期投资价值的认可及对公司未来持续稳定发展的信心，同时提升投资者信心，维护中小投资者利益。
大股东对海越股份的未来充满信心，经过2017年四季度的第一次设备大修，装置磨合期结束，2018年公司产能将得到较大提升，且维修类费用将大幅下降；加上海越股份异辛烷等产品的需求和价格都处于上升态势，且业务区域也在不断扩大，各方面情况显示，海越股份2018年的盈利水平将进一步提高。
与此同时，为了进行能源石化领域的资源整合，做大石化主业，海越股份已经在2017年成功收购了北方石油。去年11月份，宁波海越新材料有限公司二期项目专题研讨会又在宁波召开，预示着项目动工已提上日程。
需要一提的是，一直在清洁能源领域发力的海越股份，在环保方面的成绩十分突出，其生产的异辛烷对于降低汽车尾气有重大作用。
中国石化石科院曾做过一项实验：如果在汽油中异辛烷的添加比例达到10%-20%，汽车尾气污染物可减少35%—40%。
因此，对于基本面良好的海越股份来说，因为一则谣言造成股价大跌，十分“委屈”。
刚刚过去的2017年，海越股份交上了一份让投资者满意的成绩单。从海越股份目前的各项布局来看，2018年以及可预见的未来，其业绩都是值得期待的。根据我的研究，这个成绩的取得除了乘上中国改革开放快速发展的大势，还得益于海航高超的投资策略。这突出在6个方面：第一，紧跟国家战略部署开展投资，尤其是“一带一路”倡议被提出后，海航的投资几乎都集中在“一带一路”沿线。第二，立足实业，产融结合，充分利用资本市场支持实体经济。第三，突出主业，紧扣航空-旅业-物流的主线，打造现代服务业综合运营商。第四，融资手段，内外并举、以外为主，在海外投资的资金至少一半以上来自国际市场，不存在转移资产的问题。第五，抢占高地，以优促优，投资标的基本都是行业领先、效益良好、现金流有保障的，并且保证掌握控制权、话语权，提升自身综合实力。第六，抓住时机，果断出击，充分利用了2008年金融危机以来国际资本价格、资产价格双双降低的难得的历史性窗口期。
海航的这一系列成功投资，把世界上的很多优质资产逢低买进，变成了中国的财富。例如把Swissport这样世界第一的地面服务商，成熟的系统移植到国内机场，成本能下降两三成。英迈拥有全世界最大的IT销售渠道，是承销苹果手机和大疆无人机的世界顶级企业，现在已经装进了国内A股上市公司，将来会有更多中国原创产品，通过英迈走出去。新加坡的大宗商品贸易和物流企业CWT，覆盖了90多个国家的网络，正是“一带一路”上扎根最深的企业之一，海航收购后装入了香港的上市公司，已是中国囊中之物。
海航的企业文化亦堪称践行文化自信的典范！海航创业伊始就高度重视企业文化建设，其核心内容是“内修中国传统文化精粹，外融西方先进科学技术”，以中国传统文化为企业文化内涵的内治之道，以现代企业制度为管理体制的外用之术。这种中西合璧、以中为魂的文化体系产生了巨大的国际影响力。2016年，SKYTRAX主席Edward Plaisted说：“海南航空作为全球服务最为领先的航空公司之一，东方之美的精品服务成为海航参与国际竞争的一个显著的优势，不断赢得全球消费者的青睐。”海航企业文化的探索，从一个侧面展现了中华民族伟大复兴的过程中文化自信的力量。
家大业大，不能说海航集团的全部业务、所有项目都赚钱赢利，就彷佛人难免有一点肩痛腿酸的毛病，但可以肯定的是，这充其量不过是局部的、暂时的，就整体、长远而言，海航集团应该是健康、优质、富有强大生命活力的。同样可以肯定的是，像海航集团这样值得骄傲的世界级优秀企业，国内尚远非比比皆是！
人们禁不住奇怪，为什么如此好端端的企业反而会一再躺枪、屡遭拉黑呢？
风物长宜放眼量。只要纵观世界就会明白，海航的诡异遭遇，只不过是美国为首的少数国家刻意做空中国的一个动作。
西方学者的研究表明，历史上的美国崛起仰仗的就是保护主义。如今的美国为了保住自己的霸主地位，打压中国、遏制中国、阻击中国是其既定国策。从奥巴马的亚太再平衡战略，到最近几天特朗普悍然挑起的对中国洗衣机、光伏产品的贸易制裁，这个既定国策一脉相承，昭然若揭，丝毫不会因为政党更替、总统换人而有所改变。我们必须丢掉幻想，擦亮眼睛。
谁都知道，国家的实力来自于经济，而经济力量要靠企业支撑。当被海航并购的国外大公司的高管们西装笔挺地列队欢迎海航领导，然后又齐声朗诵英文版、或者法文版、西班牙文版的《同仁共勉》（海航员工守则），中国企业家从心底升腾起民族自豪感、文化自信心的时候，那些过去趾高气扬、颐指气使的洋人们，面对曾经不屑一顾的新东家，或许别有一番滋味在心头。看一看美国等媒体酸溜溜的报道，就不难体会他们的心境。
在对中国的产品和服务设限打压的同时，不对提供这些产品和服务的优秀企业动刀子，反而是不可思议的。借题发挥，恶意中伤，制造爆炸性新闻引人围观，实质是在围剿、围攻、围猎！在此消彼长的大趋势之下，从整体上围堵中国谈何容易？但“为大于其细，图难于其易”，化整为零，各个击破，围攻优秀的企业并不困难。央企、国企是硬骨头，不太好啃。海航这种混合所有制企业、或者一些民企，大概就是“软柿子”了。在这方面，海航的命运，与人们熟知的华为的遭遇没有什么区别。搞垮这些优秀企业，打开缺口，釜底抽薪，扬汤止沸，还有比这种手法更彻底、更毒辣的商战策略吗？
木秀于林，风必摧之。像华为、海航这样的优秀企业，注定要被其竞争对手视为眼钉肉刺。被围观、遭围剿，这不是华为、海航们的错，错就错在她们太优秀了，让某些人不舒服了！就如同中国的崛起让某些人感到不自在一样。被抛向风口浪尖，经历狂澜洗礼，恰恰是所有伟大壮士的宿命。
当然，海航自身恐怕亦难辞其咎，是否应该本着“反求诸己”的原则自我反省：扩张的步子或许有点大，发展的节奏也许有点快。有些业务和项目也可能打磨不够细致，只埋头具体的商业运营，没有环瞻宏观大势。在中国经济从高速增长转为高质量发展的形势变化面前，去杠杆、防风险的政策变化面前，没能及时调整，略欠居安思危，等等。
海航跨过眼前的沟坎是毫无悬念的，但这些缺失如果存在的话，也无疑是非常深刻的教训，提醒她应该时时处处牢记“精进”二字，抓紧进行业务整合，构建国内外资源之间的联动协调效应，处理好抢占高地与稳扎稳打、大刀阔斧与工笔绣花的动态平衡，进一步做精、做强、做稳。
海航的此番窘况，也暴露出了我国金融领域的一些问题。去年的全国金融工作会议确定了强化监管、服务实体经济、防范系统风险的大政方针，把“国有企业降杠杆作为重中之重”。银行等金融机构，对于海航这种负债率并不很高、始终立足于实体经济、管理严格、制度有效、文化高迈、勇于创新、服务优质、活力充沛、在国际上有较强竞争力的混合所有制企业，能不能像精准扶贫一样，实行精准施策，多来雪中送炭呢？
在举国上下深入学习贯彻党的十九大精神，精诚团结致力于实现中华民族伟大复兴的新时代，我们疾呼更加有利的企业成长环境，渴望涌现越来越多海航这种优秀的世界级企业。必须承认，我国类似海航这样的好企业尚为数不多，全社会应该像珍视神舟飞船、航空母舰那样，为本土的卓越企业、民族的优秀品牌摇旗呐喊、擂鼓助威。
我们更有必要清醒地认识到，没有一大批伟大企业的支撑，就不会有经济的进步、国力的强盛、民族的复兴。纵观世界企业的历史就会发现，无论是当年荷兰、英国的东印度公司，还是现在形形色色的跨国公司，其身后都一直若隐若现地晃动着国家护佑的影子。当今中国的和平崛起和大国外交，已经不是当年西方的殖民思维。因此更需要一大批海航一样的民族企业，树立起民族品牌，走向世界竞争的舞台。因为，企业的较量，从来都是列国角逐的主战场之一。
（本文作者：李晓，中国政法大学商学院教授）
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