低通胀压力持续增大 逆周期降息刻不容缓

交银资管高级分析师陈鹄飞今日发布最新报告认为，低通胀压力持续增大逆周期降息刻不容缓。
　　5月CPI同比增速如期下探至1.2%，创下年内次低。从当月蔬菜、鲜果等食品价格大幅跌落，以及鲜猪肉价格涨幅同步走低的态势来看，中国经济的低通胀压力正持续增大。而5月PPI同比降幅持平于-4.6%，则凸显了“产能去化”背景下工业经济的实际融资压力可能仍在被动增大。
　　面对5月进口同比超预期下滑、工业低通胀压力持续加大、金融机构超储率被动抬升的不利冲击，在存款保险已经建立、大额存单业已推出的制度背景下，进一步大力度降息并适时全面放开存款利率上限，将既有利于降低实体经济的融资成本、刺激融资需求，又可推动商业银行进一步增强负债能力、主动改革创新。在低通胀压力持续增大的当前形势下，逆周期降息已刻不容缓。