债牛基础仍在 东方添益名列前茅

       迈入猴年，业内人士普遍判断,2016年股市整体将展现“猴市”风格。面对上蹿下跳大幅震荡的股指，已经持续了两年时间的债牛，则令人安心许多。据银河证券统计，截至2月5日，标准股票型基金今年以来收益为-22.41%，股票上限为95%和80%的偏股型基金，今年以来收益分别为-21.61%和-18.57%，而同期各类长期和中短期标准债券型基金均取得了正收益。其中，东方添益债券以1.25%的净值增长率在61只长期标准债券型基金（A类）中排名第一。

       春节期间，受全球股市“海啸”影响，避险资产进入债市意愿强烈。同时，基于国内宏观经济和政策面，不少机构认为债牛基础仍在。中金公司指出，当前处于经济数据真空期，仅有的制造业PMI 数据显示经济运行依然较差，结合主要工业行业运行低迷，经济基本面仍支持债券延续牛市。光大证券也认为，在经济仍未企稳，更难言反弹的情况下，央行仍会配合经济增长目标维持宽松货币政策。近期央行的一系列动作也证实了维稳的决心。待外围趋势稳定之后，仍然存在降准的可能。

       东方添益债券基金经理徐昀君表示，2016年国内外的宏观经济不确定性将远远大于2015年。对于2016年一季度债券市场而言，供需两旺的背景下收益率有望再下一城，国债、地方债净增量将大幅提升，银行理财、保险的再配置压力较大。考虑到国内外宏观不确定性增强、债券收益率已处低位，机构谨慎心态可能较为强烈，预计2016年债市难改震荡性格局，将重点关注利率债的波段交易价值，利率较高的地方债、高等级信用债、优质ABS等类固收产品也具有较好的投资价值。

       值得一提的是，由徐昀君管理的另一只债基——东方强化收益表现同样不俗，据银河证券统计，截至2月5日，该基金今年以来净值增长率0.15%，在126只普通债券型基金（二级A类）中排名第6。同时据同花顺iFinD统计，截至2016年2月15日，徐昀君自2014年3月管理东方强化收益以来，任职期间基金收益27.88%，同期同类基金平均收益12.90%；在东方添益方面，徐昀君自2014年12月管理以来，同样以任职期间10.92%的基金收益，也高于同期同类基金7.25%的平均水平。