中资发展锁定并购投资机会，推动中国行业整合

今年以来，在A股市场频频上演的举牌大戏中，除了险资以外，私募基金也是一支不可忽视的重要力量。

同花顺iFind统计显示，2016年A股上市公司共发布举牌公告80次，涉及上市公司45家，而私募基金的举牌共有24次，涉13家上市公司，虽然没有引起巨大轰动，但也均留下深刻印象。中资发展(北京)资产管理有限公司(“中资发展”)的董事长吴思凯先生表示，私募举牌上市公司主要有两个目的，一是日后想借助上市平台进行资产重组;二是看好公司未来发展潜力，潜伏等待发力时机，博取差价获取二级市场收益。

去年下半年开始，不少知名私募机构就对股权类投资、举牌上市公司倾注了极大热情，因为A股市场震荡加剧，加之资产配置荒，无风险利率一降再降，机构投资者想获得相对稳健一点的收益，由此就另辟蹊径接连出现了举牌现象。

相对于保险资金、恒大等大资本倾向于举牌股份制银行、龙头地产公司、低估值高股息率的绩优上市公司等，私募和游资资本更倾向于举牌高现金流，股权分散，大股东持股比例不高的公司，ST公司也能被举牌，正是举牌方看中了它的壳价值。

吴思凯介绍说，“相对而言，并购基金在熊市或者市场不明朗的状况下投资收益的表现可能比大盘更有优势。并购基金属于主题投资范畴，投资策略以事件驱动策略为主。事件驱动策略是寻找公司重大行为或促发性因素发生时的投资机会，比如收购兼并、重组重整、资产处置、分拆上市、清算破产等。全球著名的对冲基金PLENUM统计旗下的事件驱动型基金、长短仓股票基金和相关指数的绩效比较，事件驱动型基金的年平均复合收益率和回报与风险比率均高于其他基金和指数表现。”

吴思凯透露，中资发展已经确定发行几只产业并购基金，希望通过控股权收购、行业整合投资、夹层投资以及其他法律法规允许的投资方式进行并购投资，对目标公司进行业务重组及改善，提升企业价值，最终以上市、股权转让、定向增发等多种方式退出获取基金超额收益。

吴思凯说，中资发展的并购基金侧重于各方利益共赢的友好型收购，在行业、资本市场的合适阶段实现控股权收购，联合行业龙头推动行业整合，协助收购后企业重组，实现出资人利益最大化。中资发展将采取领投与跟投相结合的方式，优中选优、精益求精，深入挖掘符合产业政策、财务透明公开、业绩优异、具有成长性、内控体系健全的并购标的，打造行业整合的平台。除为并购标的提供长期的资本支持外，还将提供其他专业性的增值服务，如产业链上下游的资源整合、并购、发展战略业务规划、人力资源、财务管理、营销业务等管理咨询，使企业尽早符合被上市公司并购或独立上市的条件。