第三季度财报发布，神州数码受券商追捧

近日，神州数码(000034.SZ)发布2016年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入232.88 亿元，同比增长7079.85%;归属上市公司股东净利润3.34 亿元，同比增长1159%;其中第三季度单季营业收入121.12 亿元，归属上市公司净利润8198.82 万元，公司三季度业绩高速增长，自主可控、云业务的进一步落地，引各家机构纷纷发布有关神州数码的研究报告。

海通证券在研报中表示，作为IT分销业务的领军企业，神州数码的IT分销业务经已经连续10年蝉联IT分销国内市场第一，上下游资源整合能力是神州数码的极大优势。超过30000家经销渠道，覆盖全国860个城市的中国最大的IT营销网络让神州数码的在IT分销领域一枝独秀。此外，神州数码今年还推出定增方案并成立第一期员工持股计划，充分调动员工的积极性和创造性，实现持续、健康发展。基于对神州数码云计算业务发展前景的看好，参考可比公司平均估值水平，给予2016年动态PE 55倍，6个月目标价43.45元，维持“买入”评级。

中信建投证券分析认为，神州数码作为国内最大的IT分销商，拥有丰富的上下游客户资源。B2B业务平台是神州数码线上分销的重要发展方向。2016年，借助“互联网+”经济的快速发展，神州商桥全面升级改造面向外部开放，是神州数码 B2B战略蓝图的重要支撑。作为IT分销业务的领军企业，神州数码平台可以通过硬件集成维护生态系统，并且逐渐转型云计算交易平台，提供更优质的云计算业务，提升平台价值。基于此，给予神州数码16年50-60倍估值，买入评级，目标价42元。

民生证券报告中分析到，借助与上游厂商合作以及自主研发，可快速转化自身角色成为设备提供商。此外，国产自主产品不论是数据库存储还是信息安全设备都是云计算的重要组成部分，因而可对公司未来云计算业务形成底层架构支撑，不但减少设备购买成本还达到弹性部署灵活调配的作用。综合神州数码在云计算和自主可控领域的布局进展，民生证券认为神州数码未来6个月合理价格区间将为39-42元，维持“强烈推荐”评级。

安信证券总结到，神州数码IT分销业务稳定增长，构建业绩安全垫;战略合作Oracle，推进自主可控战略加速落地;“登云”推进顺利，和国内外领先巨头合作，打造一站式企业云聚合服务平台，空间广阔。因此，给予神州数码“买入-A”评级，6个月目标价40 元。