达人贷智投宝原理揭秘：合规的定期理财产品是如何打造的

   大部分P2P网络借贷理财平台都有固定期限的集合理财产品，不是与某单一的借款项目而是一揽子债权相对应。但在2016年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中第十条明确规定，网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事“直接或间接接受、归集出借人的资金；自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品；开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。”那么定期理财是否合规？达人贷的智投宝产品与常见的定期理财又有什么区别？  
智投宝产品介绍
 
    智投宝并不是常规意义的定期理财产品，而是达人贷结合自动投资和赎回转让功能推出的一项智能投资计划。用户加入后相应资金将被锁定，锁定期间系统安排优先自动投资 出去；到期后进入清算期（一般0-3个工作日），系统自动安排赎回，赎回成功后收回本金和利息。 
 
    网贷暂行办法第二十五条提到：未经出借人授权，网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。也就是经用户授权后，平台可以为用户提供系统自动投资服务。而智投宝正是基于自动投资功能运作的一款产品。
 
智投宝产品运作流程
 
    一般来说在选择理财产品或理财计划的时候，安全性及资金方向的透明度是投资人所考究的方面，那么智投宝产品如何保证运作流程和资金流向的合规呢？智投宝运作的流程分为三个阶段：锁定期、智能投资阶段、结算期阶段。
 
    锁定期：在用户投资后资金进入锁定期，此时资金仍在用户个人的新浪支付托管账户中（但为了避免混乱，相应资金不再在可用余额里展示），并没有进入资金池或流入平台的账户。用户投资的操作只是做了对投资资金授权锁定并开启自动投资。资金锁定当天产品成立，并在第二天进入智能投资阶段。

    智能投资阶段：进入智能投资阶段后，用户在新浪托管账户中的资金会根据系统规则每天发起自动投资，匹配具体的微信宝债权。自动投资成功后，资金才从用户的托管账户划转至借款人或者债权转让人的托管账户中，并生成独立的借款合同或者债权转让合同（可以账户的智投宝产品详情中查看具体的债权匹配情况及相应合同）暂时未匹配出去的金额仍按照智投宝预期收益率计息，并同时享受新浪支付的存钱罐收益。因为微信宝债权采用的是每月等额本息还款，每月的还款也会自动回到用户的托管账户并锁定，等待自动投资。在锁定期和智能投资的过程中，资金都是在用户的新浪托管账户中完成操作，并在新浪支付留有清晰的资金进出明细。
 
    结算期阶段：即将到期的智投宝项目，系统会对智投宝产品持有的债权发起债权转让。智投宝里的债权转让是在结算退出的过程里实际上是A投资者将其投资的标的债权转让B投资者，以这种方式获得资产的变现，回收资金。在此类债权转让交易中，平台扮演的角色   是只为平等主体之间的民事行为提供了信息发布平台，并不涉及“一进一出”的资金池模式，没有介入到交易中。到期后，有1-3日的结算期，结算期照常计息，结清回款当日不计息，产品结清后资金解除锁定，增加可用余额（在达人贷系统里只体现为一笔回款，但在新浪支付资金明细里实际是多笔债权转让后的资金回收）。
 
    集合理财产品是否合法合规区别在于是否采用了资金池的模式。一些不合规平台的活期或者定期理财产品，可能先将用户的资金归集到一个专用账户、再从专用账户发放资金给借款人，或者先用自有资金放贷、形成债权后再批量转让回收资金，都涉及了资金池的运作，容易产生“期限、资金错配”、“息差”等问题。根据监管办法，平台只能作为纯信息中介，归集资金或者打包资产进行批量债权转让的模式是不符合监管的。而达人贷在设计智投宝产品的时候充分考虑到了合规性问题，选择了自动投资这一监管允许的功能为用户提供智能理财服务，实现了产品运作过程中债权信息匹配的一一对应和资金的点对点流转，无资金池运作，完全满足最新的监管规定要求。未来，达人贷也将及时关注监管的最新动态，以便及时的对平台经营做出调整。