“双降”促债牛昂首 新发债基迎利好

       受“双降”刺激，今年持续已久的“债牛”再次昂首，同时受股市震荡影响，风险偏好的回落驱动债市资金不断流入。因此，市场预判，相比上半年权益类基金的火爆，下半年以债基为代表的固收类基金将更值得关注。而一些“嗅觉”灵敏的基金公司也已经提前布局，据同花顺iFinD显示，截至8月28日，正在发行债基的基金公司仅有2家，其中，东方稳定增利踏准节奏，发行时间为8月28日至9月18日。

       值得一提的是，作为东方稳定增利拟任基金经理，同时也是东方基金固定收益部总经理的李仆在6月底的二季报中就表示，下半年宏观政策仍将维持较为宽松的基调，坚持积极的财政政策和稳健的货币政策，不断推动地方政府债务的置换，并有望于下半年通过降准及定向操作工具释放流动性。

       此次“双降”兑现了货币宽松预期，债市也有望迎来更大机遇。平安证券指出，因短端利率定价机制主要在于流动性，因此短端利率的下行要快于长端，所以短期内期限利差或可微幅扩大。同时海通证券也指出，本次“双降”配合1500亿巨量逆回购，有助于对冲资本外流，降低货币利率和债券短端利率，增加债券加杠杆价值，股市调整加上“双降”利好长短端，债市值得关注。事实上，自A股市场调整以来，债券型基金已经受到了投资者青睐。基金业协会最新发布的数据显示，7月份债基份额增加456亿份。

       展望未来，李仆表示，在经济中期尚未企稳的情况下，央行“稳汇率，降利率”意图明确。权益类资产波动率下降后仍存在波段机会，短久期债券资产受到资金追逐。当前债券收益率曲线较陡，长端利率较为充分地反映了供给和汇率的冲击。结合基本面和政策面，债券收益率曲线牛市变平是大概率事件。

       记者还了解到，由李仆共同管理的东方双债添利债基，凭借突出业绩，自去年三季度成立来规模一直稳稳步增长。据同花顺iFinD数据，截至8月28日，东方双债添利A总回报40.83%，同类排名17/228，超越基准回报36.57%。