金贝塔“分级A精选”抵御股市暴跌

    上周五A股一根巨阴彻底吞没了五月开门红的喜悦，本周一股市更是破位下行直逼2800点关口。缺乏经济基本面支撑的股市信心脆弱，暴涨暴跌或为常态。作为嘉实基金旗下企业推出的国内首个“聪明的贝塔”证券组合投资平台，金贝塔官方研究团队自2015年7月中旬发布了“分级A精选”组合，至今绝对收益率已经超过了21%，有效抵御了沪指逾26%的区间跌幅。

　　分级A基金是分级基金子份额中风险和收益均相对较低的部分。分级基金B向A借钱来放杠杆。分级B既然是借钱，当然要向A支付利息并保证本金安全。因此分级A类份额的净值和股票市场涨跌没有任何关系，长期持有分级A可以稳定地获得约定收益。本质上，分级A是个低风险的“类固定收益”产品。此类基金也是所有基金理财产品中唯一可以在宣传上使用“约定收益率”做宣传的基金，目前约定收益大致在5.75%-7.25%不等。

　　除了约定收益之外，由于分级A基金的份额也可以在二级市场上交易。当A类的价格下跌，相比于其净值折价时，就有了折价带来的收益的提升，如同一个约定收益的理财产品打折出售一般。如果能够提前根据市场风格变化布局，在分级A基金大幅折价时买入，分级A基金的投资者就可以在取得固定利息的同时还能享受折价带来的“优惠”。

　　随着分级基金的品种逐渐增多，目前市面上股票型分级基金的A类份额已经多达135只，且由于股市情绪悲观，截至5月6日，有51只分级基金A份额存在溢价的情况，个人投资者选择分级A基金难度大大增加。金贝塔官方研究团队基于量化模型筛选，从市场中提早发现被低估的分级A基金，除了享受折价消除带来的超额收益，目前组合主要有申万证券A等五只分级A基金。由于分级A基金还隐含着“看跌期权”的价值，一旦股市连续暴跌，导致分级B基金净值跌破阈值，分级基金向下折算还可以为分级A基金带来获取折价修复和提前获得利息的机会，所以当市场下跌时，分级A基金往往表现为逆势上涨，抵御股市暴跌。风险意识较强的投资者，可下载金贝塔，查看分级A精选组合的最新持仓情况。