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美联储再启加息按钮,香港、澳门应声跟进,股楼债汇影响全解读,中国央行按兵不动?

  9月27日北京凌晨,美联储宣布加息25个息点,将联邦基金利率目标区间上调至2%-2.25%,美联储宣布加息后,香港和澳门金管局也宣布跟进加息。美联储加息对股市、债市、汇市会产生怎样的影响,如何影响我们的投资?

  美联储加息25个基点,香港、澳门金管局跟加

  9月27日凌晨,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2%-2.25%,此外,美联储发布的9月利率决议声明中,预计2018年还将加息1次,2019年将加息3次,同时决议声明中撤销了关于货币政策仍然处于宽松状态的措辞,重申渐进式加息与美国经济扩张保持一致。

  9月27日,香港跟随美联储加息,将贴现窗基本利率提高25个基点至2.5厘。港元利率由2017年的低位逐步上升,以一个月拆息为例,香港银行同业拆息目前为2.2%,较2017年的低位0.4%上升了1.8%。香港已有大部分银行先后调高定期存款利率,今日香港四大银行汇丰、恒生、中银香港及渣打宣布上调最优惠利率,反映香港正式进入加息周期。

  具体来看,汇丰银行宣布上调港元最优惠贷款利率,由5%上调至5.125%,自9月28日起生效。

  恒生银行也上调港元最优惠贷款利率,同样上调12.5个基点,至5.125%。

  渣打银行则将港元最惠贷款利率由5.25%上调至5.375%,幅度同为12.5个基点。

  中国银行(601988,股吧)(香港)上调港元最惠利率12.5个基点至5.125%。

  陈德霖表示,随着香港银行同业拆息及定期存款利率跟随美国利率上升的走势,银行体系的资金成本已有所增加,因此银行界预期最优惠利率及活期存款利率均将上调。如果真的调升最优惠利率,这将会是过去12年来首次加息。

  “当然,银行有各自不同的资金成本结构,是否加息、何时加息,以及调升的幅度,都是银行本身的商业决定。”陈德霖表示。

  不仅是香港金管局有所动作,澳门金管局也跟进加息,澳门金管局今日宣布,调升贴现窗基本利率25个基点至2.5%,为年初以来第三次上调有关政策性利率。

  澳门金管局表示,由于澳门元与港元挂钩,为了维持港澳联系汇率制度的有效运作,两地政策性息率变动必须基本一致。

  自今年上半年两度调升基本利率共50个基点以来,澳门本地货币市场利率已呈现较为明显的上升趋势。因应金融市场的变化及资金成本的预期走势,近期个别存款类别的利率已见上升,预计澳门银行亦将逐步调整包括贷款利率的各项零售层面息率。

  澳门特区政府重申,未来贷款息率的上升将直接加重借款人的财务负担,特别是金额相对较大的物业按揭贷款,因此市民作出任何借贷决定前须审慎评估自身的还款能力,量力而为。与此同时,澳门银行业界必须就利率变化对其营运状况构成的影响作相应评估,并加强潜在风险的管理。

  股市、债市、汇市影响几何?

  股市方面,中泰国际(香港)策略分析师颜招骏在接受时报君采访时表示,一直以来,加息是经济强劲的表现,但目前香港正夹在美国强劲的经济及中国经济放缓之中,美国自2015年以来连续8次加息,资金流出香港,香港银行同业拆息上市,进一步增加银行的盈利压力,导致这次不得不跟从。

  短期而言,美汇指数在加息前反复回落至94水平,给新兴市场股市带来回稳的机会,但在加息后回升至94.51水平,显示资金有再回流美元的倾向,如美元指数短期进一步上升至95水平,将再一次引发新兴市场及港股的回吐压力。毕竟港股与新兴市场货币指数呈现高度的负相关性,当资金由新兴市场回流美元,也为港股带来调整压力,这也是短期需要关注的重点。

  中期而言,香港进入加息周期,虽然只加息1/8厘,但参考12年前的加息周期,香港利率的追加幅度可以很快,香港于2005年3月展开加息周期,其间加息8次,最优惠利率由2005年的5%上调至2006年的8%,累计加息幅度有3%,若美联储12月进一步加息,不排除香港利率上调速度将会提升。目前港股恒指股息率有3.92%,只是回升至过去20年的中值水平,但考虑到目前中美贸易纠纷未解决、中国经济放缓压力持续、资金回流美元区,在利率调升时期将减弱港股的吸引力。港股成交金额日渐减少,预期港股大盘在近日反弹后,将继续反复寻底为主。

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